公元124年(延光三年)，安帝东巡泰山，樊丰等乘机修建房屋。杨震的掾属高舒召将作大匠令史稽查这件事。获得樊丰等的假诏书，杨震写了奏书，要等安帝回来上奏。樊丰等听说了，惶恐万状。正好太史说星变倒行，就一起诬陷杨震说：“自赵腾死后，杨震深为怨怒。并且为邓骘的旧部，怀恨在心。”等安帝返回，在太学待吉日入宫，晚上派使者持节收杨震太尉印绶，杨震于是闭门不见宾客。樊丰等还是恨他，竟请大将军耿宝上奏说杨震不服罪，心怀怨恨，安帝下令送归原籍。

杨震走到洛阳城西的几阳亭，慷慨地对他的儿子、门生们说：“死是一个人不可免的。我蒙圣恩居位，痛恨奸臣狡猾而不能诛杀，恶嬖女倾乱而不能禁止，还有什么面目见天下人呢?我死之后，只用杂木为棺，布单被只要盖住形体，不归葬所，不设祭祠。”

于是服毒而死，时年七十余岁。弘农太守移良秉承樊丰等旨意，派官员在陕县留停杨震丧，露棺道旁，责令杨震诸子代替邮差往来送信，路过的人，都为之流泪。公元125年(永建元年)，汉顺帝刘保即位，樊丰、周广等伏诛，杨震的门生虞放、陈翼等人至朝廷申诉杨震的冤情。朝廷都称赞杨震的忠诚，下诏任杨震的两个儿子为郎，赠钱百万，以礼改葬于华阴潼亭，远近毕至。葬前十几天，有大鸟高一丈多，飞到杨震丧前，俯仰悲鸣，泪流湿地，葬完，才飞去。

郡里将这一情况上报。当时灾异连续出现，顺帝感悟到杨震的冤屈，于是下诏说：“已故太尉杨震，正直为怀，使他辅佐时政，而小人颠倒黑白，谄害忠良，上天降威，灾害屡作，求神问卜，都说是杨震枉死之故。我的昏庸，加重了这种罪过。山岳崩塌，栋梁折断，是多么危险啊!现在使太守丞用中牢祭祀，如果您的灵魂显灵的话，请来享受这些祭品吧。”人们立石鸟像于杨震墓前，来纪念他。

杨震不惜以死明志，比那些在其位不谋其政的健健康康的人养尊处优地活着更有价值。