皇上下诏让学士们议论这件事。司马光和王珪、王安石同时被召见，司马光说：“救灾和节约用度，应该从贵戚和近臣开始，这件事可以这么办。”

王安石说：“国用之所以不足，是因为没有得到善于理财的人。善于理财的人，不增加赋税而国家的财用就能够充足。”

司马光说：“天下哪里会有这样的道理?天地所生财货和各种物资，不在老百姓那里，就在公家，他们设法掠夺百姓，其危害比增加赋税更厉害。”对这个问题，群臣们争论不休。

皇帝说：“我的意思与司马光一样，然而暂时不能允许。”

王安石开始主持政务，施行新法，司马光坚决反对，上书陈述利害。王安石因为韩琦上疏，就呆在家里请求辞职。

皇帝于是任命司马光为枢密副使，司马光推辞说：“陛下所以任用我，大概是因为我狂妄直率，也许对国家有点好处。如果仅仅是用俸禄和职位使我荣耀，而不听我的意见，是将官位当作私恩，而不是真正任用人。我只是凭俸禄和职位使自己荣耀，却不能拯救百姓于灾难之中，这等于是盗窃国家的名位和车服仪制来为自己谋利。”

王安石出来主持政事，司马光于是获得请求辞职的机会，于是离开了京城。

他居住在洛阳的十五年，天下人将他当作真正的宰相。

皇帝逝去后，司马光赶到宫殿。他所到之处，老百姓拦在路上聚集围观，以至于马都不能通过，大家说：“您不要回洛阳了，就留下来辅佐天子，救活百姓。”

后来拜授尚书左仆射兼门下侍郎，司马光想要以身报国，于是他亲自过问所有事务，不分昼夜地工作。

病危将死之时，他已不再有知觉，然而他对别人仍然恳切教导，好像是在梦中说话，但所说的还都是朝廷、国家的大事。这年九月，司马光逝去，终年六十八岁。

司马光这个人可以称得上是孝顺父母、友爱兄弟、忠于君王、取信于人，又恭敬、节俭、正直。

在洛阳时，他每次到夏县去扫墓，一定要去探望他的哥哥司马旦。

司马旦年近八十，司马光侍奉他仍像严父一样，保护他像抚育婴儿一样。

他在洛阳有田地三顷，妻子死后，他卖掉土地作为丧葬的费用。他一辈子粗茶淡饭、普通衣服，一直到死。